Julius Baer: В ближайшие три месяца цены на палладий упадут до $700/унц.

«К концу прошлой недели цены на палладий выросли до $830 за унцию, что является самым высоким уровнем за последние два года. При сегодняшних ценах, торгующихся с премией к фьючерсным ценам, похоже, что произошло долгожданное снижение ликвидности рынка. Поскольку это сокращение ликвидности не отражается в палладиевой губке, то есть в промышленном классе, мы полагаем, что это в первую очередь обусловлено спекуляцией, а не действительно высоким спросом. Рост продаж автомобилей в мире, который является ключевым фактором спроса на автокатализаторы палладия, замедлился с прошлого года и должен оставаться слабым в течение ближайших месяцев, главным образом из-за снижения темпов роста в Китае и Соединенных Штатах.

Китай по-прежнему страдает от сокращения в два раза налогового вычета при покупке автомобиля, которое в первом квартале повлияло на продажи автомобилей, в то время как в Соединенных Штатах все больше ощущается вялость спроса. Складские запасы автомобилей находятся на самом высоком уровне за последние пять лет, дилерские скидки выросли, а цены на подержанные автомобили упали. Европа остается самым сильным рынком в мире, но рост должен замедляться, так как продажи близки к уровням, достигнутым во времена бума десятилетней давности. Имея это в виду, мы считаем, что цены на палладий отделились от фундаментально обоснованных уровней, и настало время продавать, пока цены остаются высокими. Мы ожидаем, что в ближайшие три месяца цены на палладий упадут до $700 за унцию», – отмечает аналитик сырьевых рынков Julius Baer Карстен Менке.