УК «Альфа-Капитал»: Активность эмитентов остается высокой

«На прошлой неделе рынок еврооблигаций продолжил свое движение вверх. Хорошим индикатором состояния рынка является Газпром-34, который торговался практически на исторических максимумах по 132,5% от номинала. Стоит отметить высокую активность на первичном рынке еврооблигаций. «Металлоинвест» разместил 7-летную еврооблигацию с купоном 4,85% (начальный ориентир был на уровне 5%), еще одно размещение – это бессрочный выпуск МКБ с купоном 8,875%. Еще на первичном рынке отметились эмитенты «Русал» и «Фосагро», которые разместили 6-летний выпуск под ставку 5,3% и 4,5-летний выпуск с купоном 3,95%.

Главным событием прошлой недели для рынка рублевых бондов, конечно, было заседание ЦБ РФ, на котором ключевая ставка была понижена на 50 б.п. Накануне глава регулятора Эльвира Набиуллина говорила, что на ближайшем заседании совета директоров возможна дискуссия о снижении ставки между 25 и 50 б.п. Вышедшая недельная инфляция (+0,2%) была неблагоприятна для агрессивного снижения ставки. Вместе с тем в высказывании президента по поводу курса рубля можно было усмотреть намек на более агрессивное снижение. Аналитики же ожидали снижение на 25 б.п. Таким образом, решение было скорее неожиданностью для рынка, что вызвало снижение кривой доходностей ОФЗ на 10–12 б.п. Корпоративные бумаги отреагировали более сдержанно», – сообщил Алексей Губин, аналитик УК «Альфа-Капитал».