Севергазбанк: Внимание долгового рынка сосредоточится на внешних факторах

«Доходность казначейских облигаций начала подрастать в рамках коррекции после резкого падения. Рост спроса на бумаги был спровоцирован заявлениями министра финансов страны Стивена Мнучина, который сообщил, что его ведомство рассматривает возможность выпуска сверхдлинных облигаций со сроком погашения от 50 до 100 лет. Бумаги призваны профинансировать увеличение расходов на инфраструктуру, обещанное президентом Дональдом Трампом.

Чуть позже стало известно, что состоится заседание консультативного комитета по вопросам финансов, состоящего из руководителей инвестиционных банков и хедж-фондов. Комитет проведет встречи с официальными лицами казначейства, на которых будут обсуждаться вопросы финансирования дефицита бюджета США. Одним из вариантов также может быть выпуск долговых бумаг.

Непосредственно после заявления главы Минфина бумаги продемонстрировали значительный рост цен, самая сильная динамика наблюдалась у 30-летних облигаций – на 6 б. п., до 3,012%. 10-летние бумаги выросли на 4,5 б. п., до 2,327%. На текущий момент цены постепенно пошла вниз, доходность облигаций подросла на 0,1–0,4%. В целом для американских бумаг ожидается напряженная неделя, в частности, в среду пройдет заседание ФРС, в пятницу выйдет статистика рынка труда. От ФРС мы не ждем внезапных поступков, однако многое для долгового сегмента будет зависеть от заявлений представителей резерва и их оценки текущей экономической ситуации в США.

Что касается российского рынка, то после длинных праздничных выходных, а также в преддверие непростой, с внешней точки зрения, недели спрос остается низким, активность инвесторов – слабая. Спросом после понижения ставки ЦБ пользуются в основном длинные ОФЗ.

Хотя нефть подрастает, в сырьевом сегменте также царит неопределенность в отношении судьбы сделки нефтедобывающих стран по ограничению добычи, и с этой стороны российский рынок поддержки не имеет. В этой ситуации в ближайшие дни можно ожидать сохранения волатильности в долговом сегменте, внимание игроков будет обращено на внешние площадки, в первую очередь на данные, поступающие от США.