«Golden Hills – КапиталЪ АМ»: Рынок акций может вырасти

«Российский фондовый рынок в пятницу рос под влиянием экономики рубля и дивидендов государственных компаний. ЦБ РФ снизил ставку сразу на 0,5 .п., до 9,25%. К 13:31 мск индекс ММВБ повышался до 2021,90 пункта (+0,51%), индекс РТС рос до 1116,79 пункта (+0,89%). Дивиденды государственных компаний и перераспределение энерготарифов по всей России вывели в лидеры роста на Мосбирже ценные бумаги ФСК ЕЭС и «Россетей». Что касается ФСК ЕЭС, то инвесторов порадовали комментарии о рекомендации совету директоров ФСК выплатить 50% от очищенной прибыли по РСБУ и «некритичности» выплаты 50% по российским стандартам для «Россетей». Участники рынка будут в течение квартала обсуждать ускорение смягчения денежно-кредитной политики до 50 б.п. за одно заседание. В США установка министра финансов на рост экономики строго по 3%, не меньше, и проект снижения корпоративного налога на прибыль до 15% могут повышать стоимость фондирования долга и без ФРС, вследствие чего ожидания повышения процентных ставок уменьшатся. Это создает риск продолжения сделок на разнице между процентными ставками. Ожидания относительно Федерального резерва уже влияют на рынок. Шансы на ставку ФРС в диапазоне 1,0-1,25% и выше в июне к концу торгов в среду падали до 70,5%, в июле — до 73,5%, и в сентябре и ноябре — до 83,6% и 84,3%. В итоге мы видим, что рынок ждет пока максимум двух повышений в США, причем второе в декабре с шансами 50,9%. С таким балансом ожиданий сложно прогнозировать резкое прекращение carry trade даже в случае понижения ставок в России на 100 б.п. за два заседания подряд. В течение торговой сессии индекс ММВБ может вырасти до 2050 пунктов, тогда как индекс РТС — до 1136 пунктов при укреплении рубля на 0,3%», – отмечает директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ» Михаил Крылов.