Росбанк: ФРС может объявить о сокращении баланса уже в конце года

ЕЦБ в четверг не изменил параметры монетарной политики, что полностью соответствовало ожиданиям экспертов. В своей пресс-конференции М. Драги заявил о смягчении внутренних рисков для экономики еврозоны при сохранении внешних угроз. Он подтвердил намерения регулятора продолжить покупку активов в объеме €60 млрд в месяц до декабря текущего года и, возможно, дольше в целях нормализации инфляции. Европейская валюта одномоментно укрепила свои позиции до 1,093 против доллара, однако впоследствии отступила под прессом мягкой риторики ЕЦБ (евро/доллар 1,087, -0,3%).

Сегодня будет опубликована первая оценка ВВП США за первый квартал 2017 года. Аналитики SG полагают, что темпы роста ВВП в начале года замедлились (SG: 1,4% кв/кв). Однако, этого не достаточно для изменения умеренно жесткой риторики ФРС ввиду устойчивой положительной динамики инвестиций в четвертом квартале 2016 года (3,2% в годовом выражении) и их ожидаемого ускорения в ближайшей перспективе. Более того, основываясь на частых «ястребиных» заявлениях представителей ФРС, аналитики SG предполагают объявление о сокращении баланса ФРС уже в конце 2017 года. Это может стать неприятным сюрпризом для казначейских бумаг (UST-10 2,30%).