Росбанк: Ралли на рынке ОФЗ приостановилось

Во вторник ралли на рынке ОФЗ приостановилось, а доходности отступили вверх на 2–4 б.п.

Вчера Минфин ожидаемо предложил для размещения на аукционах два выпуска с фиксированным доходом – серии 26220 (6 лет) и 26221 (16 лет). Мы ожидаем размещение обеих бумаг вблизи рыночных уровней: ОФЗ 26220 (7,80%), ОФЗ 26221 (7,98%).

Внешний фон для суверенного долга в иностранной валюте по-прежнему остается оптимистичным. После результатов первого тура выборов во Франции волатильность на финансовых рынках значительно снизилась – индекс волатильности VIX (10,50) на этой неделе торгуется вблизи минимумов осени 2014 года, игнорируя интригу с принятием бюджета в США и предложениями Д. Трампа по изменению налоговой системы страны. В итоге, интерес к риску приводит к сужению спрэдов между кривой российских евробондов и UST (спрэд Russia’26/UST’10 вчера опустился ниже 170 б.п.).