ИК «Велес Капитал»: Ралли в секторе федеральных займов продолжилось

«В пятницу ралли в секторе федеральных займов продолжилось. Облигации продемонстрировали практически динамику предыдущего дня. Сильнее всего опустились краткосрочные ставки до пяти лет – на 10–17 б.п. Доходности среднесрочных и долгосрочных выпусков снизились на 4–8 б.п. Абсолютным лидером роста стала 9- летняя серия 26219, подорожавшая на 0,6%, от номинала до 105,25% (7,86% годовых). Тем не менее она торгуется в доходности выше своего конкурента по дюрации (26207) на 10 б.п.

Совокупный торговый оборот в ОФЗ-ПД оказался несколько выше четверга и составил 28 млрд руб., однако изменилась структура вложения. В четверг инвесторы купили поровну облигаций на коротком и дальнем участке суверенной кривой, в этот раз практически все потоки сосредоточились в долгосрочных обязательствах Минфина – 67% от всех сделок. Крупные объемы прошли в сериях 26218 (6,5 млрд руб.), 26221 (2,3 млрд руб.) и 26207 (2,4 млрд руб.).

В корпоративном секторе прошло несколько интересных размещений. Тинькофф Банк установил финальный ориентир купона серии 001Р-01R объемом 5 млрд руб. в размере 9,65% годовых. Изначально ориентир составлял 10,00–10,25% годовых, однако он был объявлен до позитивных комментариев Банка России по ставке, поэтому игроки отыгрались избыточную премию. В итоге эффективная доходность составила 9,88% годовых, оферта через 2 года.

Также РЖД завершили аукцион по серии 001P-02R объемом 15 млрд руб., установив купон в размере 8,5% годовых. По бумаге предусмотрена оферта через 9 лет. Мы прогнозируем совокупный доход по новому займу через 12 месяцев на уровне 12–13%», – сообщил аналитик ИК «Велес Капитал» Артур Навроцкий.