«Уралсиб»: Спрос на аукционах валютного РЕПО остается высоким

«Спрос на аукционе валютного РЕПО на срок 28 дней вновь оказался выше лимита. Спрос превысил $3,8 млрд, в то время как лимит был установлен на уровне $2,3 млрд. В последнее время спрос на валютную ликвидность на внутреннем рынке остается значительным, правда, пока это не приводит к ослаблению рубля. Вполне вероятно, что рынок и в этой части сегментирован. Банкам нужно фондирование лишь на довольно короткий срок, причем в дальнейшем они ждут продолжения дедолларизации сектора. В этих условиях заменять кредиты в валюте ее покупкой не имеет смысла. Из-за этого складывается парадоксальная ситуация, когда рубль продолжает укрепляться, даже несмотря на высокий спрос на валюту на внутреннем рынке.

До конца недели спрос на ликвидность останется умеренным. Лишь в начале следующей недели возможно повышение спроса на рубли из-за налоговых платежей 25 апреля. Сейчас объем депозитов в ЦБ по-прежнему составляет порядка 980 млрд руб., из них 810 млрд руб. размещены на депозитном аукционе неделю назад, а остальные средства – на депозитах по фиксированной ставке. Таким образом, есть небольшой потенциал увеличения объема средств, которые банки могут предложить ЦБ на сегодняшнем депозитном аукционе. Также банки могут рассчитывать на рост поступлений из бюджета в эти дни: в апреле традиционно довольно высокими оказываются и платежи в бюджет, и расходы бюджета. В целом с начала года Минфину удается ограничивать расходы, пока даже не тратился Резервный фонд, а весь дефицит бюджета финансировался за счет наращивания госдолга и снижения остатков на счетах в Казначействе, но полностью избежать использования средств Резервного фонда не удастся», – отметила аналитик «Уралсиба» Ирина Лебедева.