«ВТБ Капитал»: Валютное РЕПО продолжает пользоваться устойчивым спросом

«На денежном рынке наблюдается рост ставок NDF. Операции валютного РЕПО с Банком России продолжают пользоваться устойчивым спросом. На состоявшемся вчера месячном аукционе спрос превысил предложение ($2,3 млрд) в 1,6 раза. Ставка отсечения составила 2,99% (она остается неизменной уже несколько недель подряд). Что касается спроса на рублевую ликвидность, то по итогам вчерашних аукционов РЕПО с Федеральным казначейством банки привлекли 135 млрд руб. на срок одна неделя и 4 млрд руб. – на один день.

По нашим оценкам, после проведения расчетов по данным аукционам уровень ликвидности в системе снизится примерно на 60 млрд руб. Сегодня Банк России проведет аукцион по привлечению недельных депозитов (параметры будут объявлены в первой половине дня). В прошлый вторник банки разместили на недельных депозитах в ЦБ 810 млрд руб. при объеме заявок свыше 1 трлн руб.

В течение вчерашнего дня ставка однодневного валютного свопа почти не менялась, а ее средневзвешенное значение составило 9,94% (+2 б.п.). Однако к концу сессии волатильность усилилась, и закрытие произошло на отметке 10,66%. Из-за роста ставок фондирования короткие ставки NDF выросли на 18 б.п., до 9,9%, другие сегменты кривой сместились вверх на 3−4 б.п. (9-месячная ставка закрылась на уровне 9,1%).

Кросс-валютные ставки изменялись разнонаправленно: короткие повысились на 2−4 б.п., длинные и среднесрочные – снизились на 1−2 б.п. На кривой процентных свопов изменения затронули только ближний сегмент, который закрылся снижением на 1−2 б.п. Ставка RUONIA в пятницу составила 9,62% (+8 б.п.).», – отметили аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Евгений Дорофеев.