J.P.Morgan: Мы повысили рекомендации по бумагам QIWI

Рост доходов QIWI в течение шести кварталов не превышал 10%, и вот теперь дела компании наконец-то пошли на лад. Улучшение ситуации в экономике и настроений потребителей придадут импульс операционной деятельности QIWI: мы ожидаем, что совокупные среднегодовые темпы роста выручки компании в ближайшие три года будут находиться в районе 15-17%. При этом показатели за первый квартал 2017 года уже превысят ожидания консенсуса. Мы полагаем, что на фоне увеличения темпов роста продаж и привлекательных доходов акционеров, QIWI вновь окажется в центре внимания инвесторов. Принимая во внимание потенциал роста примерно 36% к нашей новой прогнозной цене (повышена с $15 до $23), потенциальную дивидендную доходность примерно 5% и привлекательную оценку (P/E на 2017 год на уровне 14х, на 40-50% ниже, чем у PayPal и крупных российских интернет-компаний), мы повышаем рекомендацию по бумагам QIWI с «держать» до «покупать». Мы видим значительный риск снижения конкурентоспособности карты «Совесть» и поэтому не закладываем потенциал роста в результате реализации проекта, который может превратить QIWI в быстрорастущую компанию.