Deutsche Bank: Мы повысили оценку по префам «Транснефти»

«Транснефть» внесла поправки в устав компании, согласно которым теперь размер дивиденда, выплачиваемого на одну привилегированную акцию, не может быть меньше размера дивиденда, выплачиваемого на одну обыкновенную акцию. Прохождение пика капзатрат позволит компании увеличить денежный поток, в результате чего дивиденды могут вырасти. По нашим оценкам, доходность префов за 2016 год может составить 2,5%, а к концу десятилетия достигнет 4,5%, поскольку компания будет выплачивать 25% от прибыли по МСФО. Мы повысили целевую цену акций «Транснефти» на 25%, до 175000 руб., потенциал роста к текущим котировкам составляет 2%. Рекомендацию мы повышаем с «продавать» до «держать».