Бинбанк: Укрепление рубля может продолжиться

«Можно ожидать, что следующая неделя окажется достаточно спокойной для российского валютного рынка, и рубль будет постепенно укрепляться, перейдя в коридор 55,7–56 руб./долл. Во-первых, уровень геополитической напряженности для России уменьшился, и, хотя отношения РФ и США остаются «на низшей точке», появилась надежда на развитие взаимодействия между странами и продолжение диалога. Во-вторых, президент США Трамп по-прежнему считает курс доллара завышенным и, кроме того, стал по-другому оценивать деятельность ФРС США, выражая согласие с сохранением процентных ставок на низком уровне. В-третьих, американская макроэкономическая статистика в марте пока выходит достаточно слабая: инфляция оказалась ниже прогноза аналитиков, а февральские данные о росте объема розничных продаж были пересмотрены в сторону понижения. В подобных условиях ФРС США должна будет сохранить осторожный подход к повышению процентных ставок, что в целом благоприятно для стоимости финансовых активов (в том числе валют) стран с формирующимися рынками. В-четвертых, ситуация на рынке нефти, вероятнее всего, останется благоприятной. В-пятых, риски, связанные с непредсказуемостью результатов выборов во Франции, почти не затрагивают РФ, а это одно из немногих значимых событий на следующей неделе.

Тем не менее в среднесрочной перспективе сохраняются риски появления новых эпизодов роста геополитической напряженности, что будет ограничивать интерес иностранных инвесторов к российским активам и несколько препятствовать укреплению рубля. Также сохраняется неопределенность по поводу перспектив продления договоренности между странами ОПЕК+ и возможности сохранения высокого уровня цен на нефтяном рынке.

Ослаблению рубля на горизонте нескольких месяцев должны при этом способствовать сезонное ухудшение состояния платежного баланса и продолжение покупок иностранной валюты Минфином. И не следует забывать, что при сохранении относительно высокого уровня курса рубля и цен на нефть появляется возможность изменения параметров бюджетного правила или начала пополнения золотовалютных резервов Банком России. Поэтому мы по-прежнему ожидаем, что в дальнейшем курс рубля к доллару будет снижаться и перейдет к уровням 63–64 руб. к концу года», – сообщила Наталья Ващелюк, главный аналитик Бинбанка.