«Уралсиб»: Активность на долговых рынках будет невысокой

«Основные мировые биржи закрыты, день обещает быть спокойным. Тем не менее в США выйдет большой блок макроэкономической статистики. Главной публикацией дня станет отчет об инфляции за март. Судя по всему, годовая инфляция вновь замедлилась из-за снижения нефтяных котировок. Все предварительные данные, включая динамику цен на экспорт и импорт и индекс цен производителей, указывают на замедление роста цен, но рисков, что годовая инфляция опустится ниже долгосрочного ориентира ФРС в 2%, абсолютно нет.

Также сегодня будет представлена статистика розничной торговли за март, и здесь рынок ожидает увидеть довольно слабый результат – нулевой рост продаж относительно предыдущего месяца. Если прогнозы подтвердятся, то это может означать снижение темпов роста ВВП в первом квартале 2017 года. Несмотря на значительный объем данных, реакции инвесторов сегодня ждать не приходится.

В четверг российские еврооблигации дорожали. На рынке российского долларового долга торговая сессия началась вчера с уверенного роста котировок суверенных еврооблигаций, которые с начала недели находились под давлением в связи с обострением напряженности в отношениях между США и Россией. Как только геополитические риски немного отступили, покупатели вернулись на российский рынок. Однако покупки вчера были весьма сдержанными, отчасти из-за заметного падения цен на нефть накануне поздно вечером. Длинные Russia-42 (доходность к погашению 4,9%) и Russia-43 (доходность к погашению 4,9%) подорожали на 0,4 п.п., выпуск Russia-26 (доходность к погашению 4,1%) прибавил 0,3 п.п. от номинала. В результате доходности ликвидных суверенных бумаг снизились за день на 3–4 б.п. Пятилетний CDS-спред РФ вчера остался на отметке 171 б.п. Доходности американских госбумаг не изменились впервые с момента возникновения высокого спроса на защитные активы в начале этой недели.

«Фосагро» планирует разместить евробонды на следующей неделе. Лишь в среду S&P поместило рейтинг «Фосагро» (ВВВ-) на пересмотр с негативным прогнозом, отметив, что рейтинг будет снижен в ближайшие два месяца, если компании не удастся привлечь долларовые средства для рефинансирования банковских кредитов, и уже вчера стало известно, что на следующей неделе эмитент начнет road-show нового евробонда. Объем размещения может составить $500 млн. Решение компании было вполне предсказуемым, к тому же сейчас наблюдается большой интерес к первичным предложениям из России.

В целом же на вторичном рынке вчера было тихо, в небольшом минусе завершили день евробонды Сбербанка, потерявшие около 0,2 п.п. от номинала. METINR-20 (доходность к погашению 3,4%) ожидаемо подорожал на новости о выкупе, прибавив в цене 0,8 п.п.

Внешний фон сегодня был нейтральный, и день обещает быть крайне неактивным, так как большинство мировых бирж закрыто по случаю Пасхи», – сообщили аналитики «Уралсиба» Ирина Лебедева и Ольга Стерина.