Райффайзенбанк: Аукционы ОФЗ прошли без ажиотажа

Аукционы прошли без ажиотажа, несмотря на профицит рублевой ликвидности. Вчера Минфину удалось разместить лишь 32 млрд руб. из предложенных 40 млрд руб., при этом для размещения в полном объеме по классическим бумагам 26220 была предложена премия 14 б.п. (с отсечкой доходность к погашению 8,1%) ко вторичному рынку. Спрос на 29012 составил всего 19,56 млрд руб., едва дотянув до предложенных 20 млрд руб., размещено было 12,2 млрд руб. Минфин решил не удовлетворять заявки, предполагающие значительный ценовой дисконт.

На вторичном рынке продолжалась умеренная коррекция, котировки просели на 0,2–0,3 п.п. В сравнении с аукционом на предыдущей неделе интерес участников к ОФЗ заметно сократился, несмотря на то что нефть подорожала, а рубль не сильно ослаб.

На денежном рынке наблюдается избыток рублевой ликвидности. Ставка RUONIA заметно ниже 9,75% из-за того, что ЦБ не полностью абсорбировал ликвидность своими депозитами. По-видимому, возникли некоторые опасения относительно введения более жестких санкций (в это мы пока не верим), а также усилились ожидания скорой коррекции курса рубля (мы разделяем эти ожидания).