Julius Baer: Результаты компаний еврозоны могут опередить компании в США

«Время летит быстро, и снова пришел момент присмотреться внимательнее к финансовым результатам компаний США и еврозоны за первый квартал 2017 года. Для того чтобы увидеть изменения с прошлого сезона, мы в первую очередь рассматриваем пересмотры прогнозы по прибыли в корпоративной отчетности за три месяца. Хотя по США мы видим небольшой уход в минус, прибыли компаний в Европе смогли переместиться в положительную зону, что поддерживает наше предпочтение европейских ценных бумаг по сравнению с американскими. Зависимость от циклических факторов стоит на первом месте.

В целом выручка и прибыль компаний показала хорошую динамику в предыдущие несколько кварталов, что внушает надежду на рост выручки в будущем. Стоит напомнить, что период падения корпоративной прибыли глобальных корпораций заканчивается. Как обычно, мы видим широкий спектр ожиданий, поскольку расчеты различаются. Однако все прогнозы говорят о позитивном росте. Наши расчеты, находящиеся среди самых низких прогнозов, показывают, что в 2017 году прибыли американских компаний вырастут более чем на 7% в годовом выражении, что будет в первую очередь обусловлено ростом в сырьевом, финансовом секторах и секторе информационных технологий. Рост прибылей компаний еврозоны может опередить темпы роста в США, однако при проведении анализа по еврозоне использовалось меньше данных, поскольку многие компании не раскрывают квартальные показатели.

Прибыли компаний в первом квартале, как правило, сильно зависят от сезонных факторов. В сравнении с результатами четвертого квартала 2016 года, показатели по сектору сырья должны показать уверенную положительную динамику. С другой стороны, есть ряд секторов, таких как потребительский, промышленности и информационных технологий, которые сезонно показывают слабые результаты в первом квартале. Энергетика сохраняет положительную динамику по сравнению с убыточной базой», – отмечает глава отдела стратегических исследований Julius Baer Кристоф Риникер.