Saxo Bank: Доллар укрепляет свои позиции

«Опубликованный в пятницу неоднозначный отчет о рынке труда в США не смог обвалить доллар, а рост доходности по гособлигациям до ключевого уровня помог доллару закончить неделю на позитивной ноте. Как всегда, наиболее активно реагировала пара доллар/иена. Доходность по 10-летним гособлигациям спустилась ниже 2,3% на фоне неблагоприятных данных о занятости: все известные аналитики указывали на то, что неблагоприятные погодные условия могут подпортить картину, но сокращения на 129 тыс. (с учетом пересмотра за предыдущие два месяца) никто не ожидал.

Между тем хороший отчет о домохозяйствах показал, что падение безработицы до 4,5% не сопровождалось снижением процента участия в рабочей силе, а средние почасовые доходы совпали с ожиданиями. Иными словами, новости были не такими уж и плохими. Не исключено также, что рынок, пересмотревший свои ожидания по ставке ФРС после публикации протокола заседания Федерального комитета по открытым рынкам, просто больше не хочет снижать их. Уильям Дадли, член ФРС, также поддержал восходящую динамику доллара в пятницу, отметив, что сокращение баланса вряд ли повлияет на планы ФРС по повышению ставки.

Как бы там ни было, динамика рынка говорит сама за себя, поскольку к вечеру пятницы доллар, ранее укреплявшийся только против австралийского доллара и евро, перешел в широкомасштабное наступление по всему спектру рынка. Геополитическая напряженность тоже сыграла свою роль, спровоцировав значительную коррекцию доллара с валютами развивающегося сегмента, в первую очередь это касается пары доллар/рубль. И все же, учитывая общий уровень геополитического шума, мировые рынки на удивление спокойны.

Важным событием стал разворот пары доллар/иена на фоне роста доходности по гособлигациям США. Для Японии ситуация неблагоприятная со всех сторон: рост цен на энергоносители ведет к увеличению импорта, и Северная Корея грозит направить на нее свою агрессию.

На этой неделе доллару США нужно проявить себя, преодолев важные технические уровни в парах евро/доллар и доллар/иена. Сегодня вечером состоится выступление Джанет Йеллен в университете Мичигана, за которым последует сессия ответов на вопросы. Она стремится избегать радикальных комментариев, но после недавнего снижения ожиданий по ставке ФРС, рынок будет остро реагировать на все, что хотя бы отдаленно напоминает решительный настрой.

Несколько раз в течение последних нескольких недель пара доллар/иена пыталась подойти к области 110, но, не преуспев в этом, развернулась вверх. «Быкам» еще рано праздновать победу, на этой неделе им нужно развить восходящую динамику, начатую в пятницу, и вывести пару в область выше 112 (максимум предыдущей недели).

Сейчас в центре внимания трейдеров доходность по гособлигациям, интерес к риску и пятничные данные о США. Доллар США стремительно вырос по всему спектру рынка в пятницу. На этой неделе ему нужно закрепить успех, особенно в паре с иеной. Президентские выборы во Франции уже не за горами, а популярность ультралевого кандидата Жана-Люка Меланшона продолжает расти вместе с французскими спредами. Мы не боимся победы Ле Пен, но трейдерам сейчас важно понять, в каком объеме накопившийся спрос на евро будет реализован после выборов 23 апреля», – отмечает Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank.