Росбанк: Мы ожидаем уменьшения спроса на ОФЗ

Рост ОФЗ на прошлой неделе был прерван в пятницу нарастанием геополитической напряженности в отношениях между Россией и США и коррекцией рубля, даже несмотря на позитивную динамику нефти (+0,7%). Итоги недели оказались нейтральными для локального рынка российского госдолга: доходности выросли на 3 б.п. на ближнем конце кривой и опустились на 4 б.п. на дальнем конце.

На предстоящей неделе при сохранении негативного тренда для рубля мы ожидаем уменьшения спроса на ОФЗ. При этом дальнейший рост нефти может приостановить ослабление рубля и вернуть позитив на российский долговой рынок.

В то же время доходности остаются привлекательными для размещения корпоративных бумаг, предложение которых сохраняется на высоком уровне, а спреды к суверенной кривой для новых размещений остаются узкими на уровне 120 б.п. для бумаг рейтинговой категории «BB» и 90 б.п. для «BBB».