«Golden Hills – КапиталЪ АМ»: Акции Yext могут вырасти на 27% в квартал

«13 апреля 2017 года ведущие инвестиционные банки мира JP Morgan, Morgan Stanley и RBC Capital Markets выведут на Нью-йоркскую фондовую биржу единую систему управления содержимым в сети интернет под названием Yext (Nyse: YEXT). С 2015 года продажи компании Yext выросли с $60 до $114 млн в год, а их рентабельность по валовой прибыли увеличилась с 59% до 68%. По сути, Yext — это платформа интернет-маркетинга. Сервис меняет описание синхронно на разных страницах, которые индексируются поисковыми системами. В этом смысле Yext — это единый канал связи с внешним миром, позволяющий оперативно менять информацию о компании везде. Yext необходим, потому что поисковики своевременно индексируют новые описания, которые соответствуют поисковым запросам, наиболее популярным на данном отрезке времени. Когда компания активно позиционируется по новостям, оперативно меняя описания, можно привлекать клиентов через поисковые запросы с помощью постоянного изменения информации о бизнесе. При краткосрочных маркетинговых акциях, с проплатой ограниченного числа запросов, пользователи с большей вероятностью переходят на страницы, обработанные с помощью Yext, так как сайты своевременно обновлены.

Компания Yext имеет цену к продажам существенно ниже конкурентов с аналогичным показателем финансовой устойчивости (3,0-8,7). У компании Adobe Systems (Nasdaq: ADBE) цена к продажам 10,5, у Salesforce.com (CRM) – 7,0, y HubSpot – 8,1, y Comscore (SCOR) – 2,3. Средняя — 7,0. По стоимости предприятия к выручке (7,8) компания оценена в основном на уровне таких отдаленных аналогов, как HubSpot (7,8) и Salesforce.com (7,0), но намного ниже Adobe Systems (10,0). У Yext средние темпы роста продаж $27 млн долл в год и привлекательная оценка по продажам среди компаний с таким же высоким уровнем финансовой устойчивости. Еще один важный аспект капитализации – рост числа обслуживаемых местоположений с 345 тыс. в 2015 году до 564 тыс. в 2016 году и 925 тыс. в 2017 году. Предлагаемая цена за весь сервис Yext всего $683,9-854,9 млн или $8-10 на акцию, и это при весьма ограниченном free float (12,3%). В итоге, нам кажется, эти ценные бумаги можно взять в портфель на 5%, так как их ожидаемая доходность может достигать +27% в квартал», – отмечает директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ» Михаил Крылов.