Morgan Stanley: Мы понизили целевую цену GDR «Фосагро»

Мы понизили наши прогнозы на 2017 по EBITDA «Фосагро» на 7%, по EPS – на 13% в связи с корректировкой по рынку и изменением прогноза по курсу доллар/рубль (с 65,5 до 60 руб./долл.). В результате мы понижаем целевую цену GDR «Фосагро» с $13,90 до $13,50 и подтверждаем рекомендацию «держать». Наши оценки по прибыли компании на 2017–2018 годы снизились в среднем на 12%. С начала года цены на условия поставки DAP улучшились (в соответствии с нашим прогнозом) и мы считаем, что во втором полугодии возможно снижение цен. В то же время укрепление рубля против доллара может негативно повлиять на «Фосагро», поскольку большинство затрат у компании номинировано в рублях.