Росбанк: Спрос на аукционах Минфина был высоким

В среду активность на рынке российского госдолга выросла вслед за позитивной динамикой цен на нефть и укреплением рубля (доллар/рубль 56,59 на дневных минимумах). Волатильность в основном наблюдалась в средней части кривой (+/- 3 б.п.) и в бумагах с переменным купоном. Длинные бумаги с фиксированным купоном при этом закрылись без изменений по доходности на уровне 7,96% для 10 лет и 8,13% для 15 лет.

Высокий спрос на аукционах Минфина позволил в полном объеме разместить оба выпуска ОФЗ на 45 млрд руб. и, тем самым, полностью выполнить план заимствований на первый квартал 2017 года в размере 400 млрд руб. Длинный 16-летний выпуск ОФЗ-26221 ожидаемо разместился с премией к уровню вторичного рынка на уровне 6 б.п. (отсечение 8,23%).

Аукцион 3-летнего флоатера ОФЗ-24019 удивил нас высоким спросом и размещением на уровне торгов последних недель по цене отсечения 101,62%. Обращает на себя внимание тот факт, что на аукционе было подано пять крупных заявок по 2 млрд руб. с разницей по цене в 1 б.п. каждая. Очевидно, половина выпуска была выкуплена одним участником, причем, с премией в 10–15 б.п. к уровням вторника. После аукциона спрос на бумагу сохранился и позволил закончить день на уровне 101,73% годовых.