Промсвязьбанк: Мы ожидаем хорошего спроса на аукционах ОФЗ

«Во вторник в условиях нейтрального внешнего фона волатильность на рынке ОФЗ оставалась низкой, и по итогам дня значимых изменений котировок рублевых гособлигаций не произошло. Доходности выпусков с погашением в 2020–2033 гг. находятся в интервале 7,95–8,2% годовых.

Интерес представляют опубликованные вчера данные ЦБ о доле нерезидентов в ОФЗ: по состоянию на 1 февраля показатель достиг 28,1% (+1,2 п.п. за месяц), повторив исторический максимум мая 2013 года. Номинальный объем ОФЗ, принадлежащих иностранным инвесторам, вырос за январь на 99 млрд руб., до 1,616 трлн руб. Таким образом, инвестиции нерезидентов составили почти 80% от месячного прироста рынка ОФЗ величиной 120 млрд руб. Следовательно, все большую важность для котировок рублевых гособлигаций приобретает устойчивость курса рубля, которая пока сохраняется на повышенном уровне.

На первичном рынке в рамках еженедельных аукционов ОФЗ инвесторам сегодня будут предложены 16-летние ОФЗ-ПД серии 26221 на сумму 25 млрд руб. и флоатер 24019 с погашением в октябре 2019 года на сумму 20 млрд руб. Мы ожидаем хорошего спроса на оба выпуска по близким ко вторичному рынку уровням.

В корпоративном сегменте 30 марта состоится сбор заявок на облигации АФК «Системы» (–/BB/ВB-) серии 001Р-06 объемом 15 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – 9,00–9,15% годовых, что соответствует доходности к 5-летней оферте на уроне 9,20–9,36% годовых.

На 4 апреля запланирован сбор заявок на облигации «Детского мира» (-/В+/-) серии БО-04 объемом 3 млрд руб. Ориентир ставки 1 купона составляет 9,85–10,10%, что соответствует доходности к 3- летней оферте в размере 10,09–10,36% годовых.

Полагаем, что в условиях текущей конъюнктуры у обоих эмитентов получится разместиться по нижним границам заданных купонных ориентиров. Среднесрочно мы ожидаем восстановления пары доллар/рубль ближе к 59 руб. Предпосылок для выхода рынка ОФЗ из боковика пока не наблюдается», – комментирует аналитик Промсвязьбанка Роман Насонов.