Промсвязьбанк: Мы ждем консолидации на рынке еврооблигаций

«В понедельник российские суверенные евробонды продемонстрировали рост в первой половине дня, отыграв снижение доходности базовых активов – UST-10 опустилась с 2,41% до 2,36–2,38% годовых после неудачных попыток президента США Трампа провести через конгресс реформу здравоохранения, что ослабило ожидания рынков относительно скорого ввода экономических стимулов, в первую очередь в налогообложении. При этом котировки российских евробондов в меньшей степени реагировали на снижение нефти Brent, которая приближалась к $50/барр. В итоге бенчмарк Russia-23 прибавил в цене на 16 б.п. (доходность к погашению 3,63%), длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 – на 67–77 б.п. (доходность к погашению 4,96–4,97%).

Сегодня с утра доходности UST-10 немного подрастают выше отметки 2,38% годовых, пытаясь стабилизироваться на сложившихся уровнях. Хотя рынки довольно осторожно начинают относиться к скорой реализации инициатив Трампа, Тем не менее надежды сохраняются главным образом в отношении налоговой реформы, к разработке которой преступила американская администрация. Вместе с тем продолжаются выступления представителей ФРС, которые расходятся во мнении по количеству повышений ставок в 2017 году.

Так, глава ФРБ Чикаго Эванс сообщил о возможности четырех повышений ставок, если будет сильный рост экономики и базовая инфляция усилится. В то же время глава ФРБ Далласа Каплан готов поддержать дальнейшее повышение процентных ставок в США, если рост экономики и занятости продолжится, а инфляции достигнет целевых 2%, но он выступает за постепенно ужесточение монетарной политики.

Кроме внутренней политики США инвесторы продолжат обращать внимание на выходящую статистику – финальная оценка ВВП (четверг), индекс Core PCE и личные доходы/расходы, индексы деловой активности. Сегодня российские суверенные евробонды, вероятно, будут консолидироваться, по-прежнему обращая внимание на динамику UST. Поддержит котировки рост нефти к $51/барр.», – комментирует аналитик Промсвязьбанка Александр Полютов.