Промсвязьбанк: Мы ожидаем нейтральной динамики цен еврооблигаций

«В среду российские суверенные евробонды довольно сдержанно реагировали на ухудшение настроя на глобальных рынках и снижение доходности базовых активов, а также локальное падение нефтяных цен ниже отметки $50/барр. по Brent на недельных данных о запасах и добыче нефти в США. Так, UST-10 опустилась с 2,42–2,44% до 2,38–2,4% годовых. При этом бенчмарк Russia-23 в цене снизился всего на 4 б.п. (доходность к погашению 3,68%), длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 – на 9–29 б.п. (доходность к погашению 5,03–5,05%). CDS на Россию (5 лет) подрос еще на 5 б.п., до 179 б.п.

Интерфакс вчера сообщил, что «Газпром» (Ва1/ВВ+/ВВВ-) определился с организаторами евробондов в фунтах, road-show выпуска в Лондоне и Эдинбурге начнется 27 марта. Напомним, в марте «Газпром» смог успешно разместить 10-летние еврооблигации на $750 млн под 4,95% годовых. У «Газпрома» торгуется один выпуск в фунтах Gazprom-20, доходность находится на уровне 2,93% годовых при дюрации 3,21 года.

Сегодня с утра доходности UST-10 стабилизировались на уровне 2,4–2,41% годовых в ожидании голосования в палате представителей конгресса США по реформе Obamacare, предложенной Трампом. Вместе с тем нефть Brent удалось удержаться выше отметки $50/барр., отскочив к $51/барр., что не должно оказывать давление на российский сегмент евробондов.

В четверг также выступает глава ФРС Йеллен, впрочем ждать заявлений, кардинально отличающихся от риторики на пресс-конференции последнего заседания (15 марта) вряд ли стоит. Сегодня инвесторы в российские евробонды, вероятно, выберут выжидательную позицию до итогов голосования в конгрессе по реформе здравоохранения Obamacare», – комментирует аналитик Промсвязьбанка Александр Полютов.