Промсвязьбанк: Российские евробонды продолжат следовать за UST

«В понедельник российские суверенные евробонды планомерно прибавляли в цене, отыгрывая пятничное улучшение агентством S&P прогноза рейтинга России со стабильного на позитивный. Сам рейтинг подтвержден на уровне «ВВ+». Подъему котировок способствовала стабилизация доходности базовых активов – UST-10 удерживалась на уровне 2,48–2,51% годовых. Нефть Brent в течение дня продолжила удерживаться выше $51/барр, предпринимая попытки роста к $51,8/барр. В итоге бенчмарк Russia-23 в цене подрос на 10 б.п. (доходность к погашению 3,67%), длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 – на 44–46 б.п. (доходность к погашению 5,03–5,07%).

Ценовые изменения в корпоративных бондах были сдержанными – роста в основном в пределах 10–30 б.п. Лучше рынка вновь были длинные евробонды «Газпрома» (+95–133 б.п.), VimpelCom (+35–45 б.п.), субординированные выпуски Сбербанка (+35-37 б.п.). По данным Интерфакс, «Норильский никель» в апреле может выйти на рынок еврооблигаций. Объем выпуска составит от $500 млн. Самый длинный евробонд Nornickel-22 в настоящее время торгуется с доходностью 4,07% годовых.

Также с 22 марта стартует road-show МКБ, который планирует разместить субординированные еврооблигации в долларах на 10,5 года с колл-опционом через 5,5 года. Одновременно МКБ выкупает весь выпуск субординированных евробондов с погашением в ноябре 2018 год объемом $500 млн.

Сегодня с утра доходности UST-10 немного подрастают до уровня 2,48% годовых, что в целом не предполагает заметной реакции в российских евробондах. Не способствует этому и динамика нефти – сорт Brent подрос чуть выше отметки $51,8/барр. Вместе с тем на текущей недели статистика в США и Европе выходит во второй половине недели (индексы PMI в марте, в США продажи домов и заказы на товары длительного пользования).

На этой неделе запланировано большое число выступлений представителей ФРС, включая главу регулятора Йеллен (в четверг в 15:45 мск). Они могут дать новые сигналы рынкам, которые довольно позитивно отреагировали на итоги заседания и риторику ФРС. Все это может повлиять на динамику доходности UST, что соответственно найдет отражение в котировках и российских евробондов.

Российские евробонды после сдержанной реакции на решение S&P улучшить прогноз рейтинга РФ сегодня продолжат следовать за UST», – комментирует аналитик Промсвязьбанка Александр Полютов.