Deutsche Bank: Мы ожидаем дальнейшего подъема российской экономики

В 2016 году российская экономика заметно восстановилась: годовые темпы падения замедлились до 0,2% по сравнению с падением на 3,7% в предыдущем году. В четвертом квартале 2016 года показатели, наконец, вышли на положительную территорию, составив 1,0% г/г. В то же время данные по розничному обороту свидетельствуют о том, что потребительский спрос не смог существенно вырасти в четвертом квартале, несмотря на усиление потребительской уверенности. Мы ожидаем дальнейшего подъема российской экономики. На фоне увеличения внутреннего спроса мы ожидаем роста экономики на 1,6% в 2017 году. Потенциал к дальнейшему росту может увеличиться в случае улучшения отношений между Россией и ЕС. В данном случае в 2018 году рост экономики России может составить 2%, при условии частичного снятия санкций.

Наши экономисты ожидают, что темпы роста инфляции замедлятся до целевого уровня ЦБ (4%) к июню 2017 года – гораздо быстрее, чем ожидалось ранее. Однако риск повышения нашего прогноза все еще присутствует. Восстановление внутреннего спроса остается вялым, рост зарплат ускоряется, а снижение инфляционных ожиданий приостановилось.

В этом году рубль укрепился уже на 4%. Мы прогнозируем дальнейший рост рубля: до 55 руб./долл. к концу этого года и 53 руб./долл. – к концу следующего.