«Открытие Брокер»: Рискованные активы оказались в фаворитах

«К середине дня российский рынок торговался в плюсе на повышенных объемах. Инвесторы дождались решения ФРС. Ставка была повышена, но планы не стали более агрессивными. Этого оказалось вполне достаточно, чтобы по мировым площадкам прокатилась волна оптимизма, а доллар заметно ослаб. Соответственно, рискованные активы оказались в фаворитах. Нефть забралась выше $52 за баррель Brent, что поддерживало российский нефтегазовый сектор: «Газпром» (+1,22%), «Роснефть» (+0,67%), ЛУКОЙЛ (+0,62%). Традиционно слабую динамику на фоне укрепления рубля показывали акции «Сургутнефтегаза» (-0,1%).

В лидерах дня оказались бумаги МРСК Центра (+5,87%) на фоне пятикратного увеличения в 2016 году прибыли без учета процентных выплат, налогов и амортизации увеличилась, акции ОГК-2 выросли на 4,96%, ФСК ЕЭС – на 4,85%, «АЛРОСА» – на 4,71%, а «Татнефти» – на 4,24%. На противоположном полюсе рынка расположились привилегированные акции «Ростелекома» (-1,52%), акции «Мегафона» потеряли 1,46% на информации о падении прибыли по МСФО на 34,7% в 2016 году, бумаги ПИК снизились на 1,27%, а привилегированные акции «Транснефти» – на 1,24%. И, наконец, общим позитивным моментом для рынка можно считать заявления министра экономического развития Орешкина в рамках съезда РСПП об ожидании роста российского ВВП в текущем году на 2%.

Рубль укреплялся против конкурентов. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3090 руб. Однодневная ставка MosPrime снизилась до 10,21%, недельная – до 10,28%, а месячная – до 10,41%. Кроме последствий решения ФРС и нефти, рубль начинает ощущать приближение налоговых платежей. С учетом остаточных выплат за 2016 год общий объем будет почти в полтора раза выше февральского. И, естественно, стабильные нефтяные цены в феврале также обеспечивают повышенный приток средств от экспортеров. В первой половине дня курс доллара падал ниже 57,9 руб.

И, наконец, глава ВТБ вновь делает прогнозы на заседание ЦБ РФ, ожидая, что ставка будет снижена на 25 базисных пунктов. Костин считает, что «время созрело». Если изменится риторика регулятора, то можно ожидать более сильного притока средств на рынок ОФЗ. Еще накануне два аукциона ОФЗ объемом 45 млрд руб. вызвали спрос на 156 млрд руб.

Европейские рынки позитивно отреагировали на умеренный подход ФРС к повышению ставки и результаты парламентских выборов в Голландии. В отличие от США, европейские банки также присоединились к ралли на фоне роста инфляции до 2% в феврале: Deutsche Bank AG (+0,85%), Societe Generale (+2,14%), UniCredit SpA (+3,69%). Впрочем рост в сырьевых бумагах был заметней: Anglo American (+8,37%), BHP Billiton (+4,8%), Glencore (+4,75%), Royal Dutch Shell (+2,05%). Lufthansa (+4,4%) ожидает роста выручки большими темпами по сравнению с 2016 годом. Renault SA (-3,32%) может столкнуться с большими неприятностями, так как власти Франции обнаружили манипулирование экологическими тестами на протяжении 20 лет, а некоторые из тестов занижали объемы выбросов дизельных двигателей в разы. Банк Англии на своем заседании принял решение сохранить ключевую ставку без изменения на уровне 0,25%.

Накануне доллар заметно ослаб, что традиционно рассматривается в качестве фактора поддержки рискованных активов. И, естественно, рискованные активы в лице сырьевых контрактов ответили взаимностью. Наиболее сильный рост демонстрировали драгоценные металлы. ФРС повысила ставку, но она все еще остается отрицательной, поскольку Core CPI в США остается на уровне 2,2%, а ставка составляет 0,75–1%. Более того, американский регулятор незначительно повысил свои ожидания инфляции. От ослабления доллара и статистики Минэнерго выиграли нефтяные контракты. Впервые с 5 января официальные данные показали сокращение запасов нефти и нефтепродуктов в США. Естественно, что рынок проигнорировал рост добычи на 21 тыс. барр., до 9,109 млн барр. в сутки, а это почти на 0,33 млн барр. больше, чем в конце 2016 года.

Фьючерс на индекс доллара торговался без существенных изменений около 100,36. Австралийский доллар и новозеландский доллар слабели на 0,2% и 0,4% соответственно на фоне роста безработицы в Австралии до 5,9% и роста ВВП Новой Зеландии хуже прогноза.

Число выданных разрешений на строительство в США снизилось за февраль на 0,6%, до 1,213 млн в годовом пересчете при ожиданиях 1,26 млн. Число новых строительств увеличилось на 3%, до 1,288 млн в годовом пересчете при ожиданиях 1,26 млн. Число первичных обращений за пособием по безработице в США снизилось за прошлую неделю на 2 тыс., до 241 тыс. Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии снизился в марте до 30,83 пункта при ожиданиях 30 пункта и предыдущем значении 43,3. Существенных изменений в индексе доллара после публикации статистики не было.

Фьючерс на S&P 500 вырос на 0,1%. Российский рынок явно демонстрирует слабость. После утреннего взлета индекс ММВБ растерял большую часть достижений и может даже уйти в минус до конца торгов. На валютном рынке рубль остается сильным, а возможность снижения ставки ЦБ РФ поддерживает спрос на ОФЗ. Приближающиеся налоговые платежи также будут сильным аргументом в пользу рубля», – комментирует Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер».