ИК «Фридом Финанс»: Рынок вновь может уйти ниже уровня 2000 по ММВБ

«На решение ФРС повысить ключевую ставку трижды в этом году российский рынок отреагировал даже более оптимистично, чем американский. Большинство бумаг торгуются в зеленой зоне, прибавляя до 2%, аутсайдером являются только привилегированные акции «Сургутнефтегаза», что объясняется укреплением рубля. Индекс ММВБ вновь перевалил за отметку 2000 пунктов. Рост валют по отношению к доллару, а также нефти и металлов, может быть связан именно с тем, что повышение ставки ФРС носит не разовый, а систематический характер. Хотя при сильном долларе нефть должна дешеветь, рост ставки со временем сделает стоимость товаров и услуг, производимых за счет использования заемных средств, дороже, и рынок пытается отыграть это сейчас. К концу года ставка может вырасти до 1,5% годовых, что вызовет рост инфляции в США до 2,5-3%, а значит простимулирует рост цен в том числе и на нефть, которая до конца марта, вероятнее всего, не опустится ниже $50/барр. Полагаю, что оптимизм на российском рынке будет носить временный характер.

Реакция рынка спутала карты покупателям опционов колл на пару доллар/рубль со страйком 60, где сосредоточен основной объем открытых позиций. Экспирация опционов и фьючерсов на валюту пройдет сегодня; не исключаю, что вечером увидим откат в паре доллар/рубль выше 59 на валютной секции. Рубль поддержал рост цены на нефть, но потенциал к укреплению остается низким. Кроме того, неизвестно, чем теперь в пятницу ответит ЦБ. На денежном рынке рублевые ставки сегодня на 0,25 п.п. дороже, и если ЦБ не смягчит политику, то курс доллар/рубль в течение ближайших дней вновь может подойти к отметке 60. Это вызовет волну покупок еврооблигаций и продаж рублевых инструментов с фиксированной доходностью. На фондовом рынке положительная динамика, вероятно, сохранится до конца дня, в целом рынок будет следовать за внешним фоном. Поскольку оптимизм в США довольно умеренный, в настоящее время фьючерсы на основные индексы растут всего на 0,3%, то я не исключаю, что до конца недели рынок вновь может уйти ниже уровня 2000 по индексу ММВБ», – отмечает начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.