ИК «Риком-Траст»: Фондовые индексы корректируются

Неделя начинается для российского рынка акций на негативном фоне – индекс РТС перестал демонстрировать свою сопряженность с растущим трендом, который взял старт в самом начале года. Виной тому – снижение нефтяных цен на крайне мощной статистике о запасах нефти и количестве буровых установок в США. В принципе, такие изменения индекса были ожидаемы, так как надо понимать, что иного расклада при мощной нефтяной коррекции быть не может.

Шесть недель коррекции подряд – непростой удар для российского рынка в то время, как индексы развивающихся стран в это время активно растут; в конце прошлого года ситуация была строго противоположной – индекс ММВБ активно рос в противофазе с другими площадками. Накануне завершилась нефтегазовая конференция CERAWeek в Хьюстоне, по итогам которой стало ясно, что сокращение добычи нефти членами ОПЕК и другими нефтедобывающими странами будет продолжать действовать в рамках выполнения венского соглашения с перспективами его продления и присоединения к сделке новых участников, прежде всего США.

Крупнейшие нефтедобытчики понимают, что все участники соглашения обязаны выполнять свои обязательства, а Саудовская Аравия даже предупредила, что не собирается «платить за безбилетников». Относительно возможного продления соглашения о сокращении добычи, а также присоединения к нему США никакой конкретики в итоге не прозвучало. Зато Россия получила неожиданное шуточное предложение вступить в ОПЕК, от которого вежливо отказалась.

В любом случае на рынке в России происходит обычная коррекция после роста, да и инвесторы поняли, что быстрое снятие санкций Запада российской экономике не грозит, а поэтому крупные инвесторы не преминули воспользоваться ситуацией и стали активно фиксировать свои позиции. По словам главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной, чтобы открыть новые возможности для роста, стране необходимо будет провести реформы, без которых рост будет ограничен 1,5–2,0%, но в преддверии президентских выборов ровно через год проведение реформ – не лучшее занятие.

На этой неделе будет оглашено и решение ФРС США по результатам заседания в среду, которое станет главным новостным поводом недели, поскольку оно напрямую повлияет на валютные рынки. Позитивные показатели рынка труда в США за февраль (снижение безработицы до 4,7% с январских 4,8%) практически гарантируют повышение ключевой ставки в среду. Теперь вопрос в интерпретации этого действия со стороны ФРС, поскольку от этого будет зависеть и дальнейшая политика регулятора.

В четверг президент Трамп, наконец, обнародует в конгрессе США предварительный бюджетный проект, из которого и станут ясны основные приоритеты новой администрации. Пока позитивные ожидания от налоговой реформы вместе с ростом бюджетных расходов дают поводы для роста, но все может измениться.