Росбанк: Ставки на денежном рынке могут вырасти

В поле зрения локального денежного рынка остается реакция долларовых ставок фондирования на вероятное ужесточение процентной политики в США. 3-месячный Libor фиксирует новые высоты, пробиваясь вверх ежедневно на 2–3 б.п. (10 марта – 1,12%). При этом сегодняшний фиксинг неоспоримо испытает на себе влияние уверенной пятничной статистики о рынке труда США, поэтому на локальной кросс-валютной кривой возможны неприятные сюрпризы.

Ставки валютного свопа от 3 месяцев до 1 года остановились на уровнях 9,72% и 8,79%, соответственно, и мы не исключаем их временного роста под воздействием долларовых компонент контрактов. При этом реакция будет непродолжительной: по окончании марта интерес будет плавно смещаться от рублевой к валютной ликвидности, что в итоге будет провоцировать расширение базиса. В качестве опережающих индикаторов остаются аукционы валютного РЕПО ЦБ, перед которым сегодня погашается $1,7 млрд. Мы ожидаем снижение предложения от регулятора на $0,2 млрд.