«ВТБ Капитал»: В ближайшее время рынок ОФЗ будет следовать за динамикой рубля

«ОФЗ торгуются в минусе, но лучше других развивающихся рынков. Во время утренней сессии рынок ОФЗ, несмотря на некоторую коррекцию в рубле, продолжал торговался вблизи уровней предыдущего дня. Однако по мере дальнейшего ослабления рубля нерезиденты возобновили продажи, в первую очередь в среднем сегменте кривой (в длинных бумагах интерес на покупку/продажу был примерно одинаковым). По итогам торгов длинные ОФЗ выросли в доходности на 3–4 б.п., среднесрочные – на 7–8 б.п. Лучший результат показал ОФЗ-26214 (доходность к погашению 8,45%), закрывшийся в плюсе на 0,1 п.п. ОФЗ-26211 (доходность к погашению 8,47%) и ОФЗ-26212 (доходность к погашению 8,37%) скорректировались на 0,4 п.п.

Наклон кривой продолжил уменьшаться: спреды на отрезках 2–10 и 5–10 лет сузились на 3 б.п. и 2 б.п., до −36 б.п. и −8 б.п. соответственно. Котировки флоутеров почти не изменились, а индексируемый на инфляцию ОФЗ-52001 укрепился на 0,1 п.п., в результате чего показатель вмененной инфляции поднялся еще чуть выше, до 4,93%.

В ближайшее время рынок ОФЗ, скорее всего, будет следовать за динамикой рубля, но как только ситуация на валютном рынке стабилизируется, на рынке вновь могут появиться покупатели. Реакция большинства других долговых рынков развивающихся стран на ухудшение глобального аппетита к риску была более выраженной. В частности, долгосрочные облигации Бразилии и Турции выросли в доходности соответственно на 18 б.п. и 10 б.п.», – отметил аналитик «ВТБ Капитала» Максим Коровин.

М.М.