ИК «Велес Капитал»: Спрос на активы развивающихся рынков пока остается весьма сдержанным

«Локальный долговой рынок вчера в очередной раз не смог удержаться на достигнутых ранее уровнях, продемонстрировав отрицательную динамику в отсутствие поддержки со стороны рубля. В первой половине торговой сессии котировки федеральных займов изменялись в узком ценовом диапазоне. Однако ближе к вечеру давление продавцов усилились, что выразилось в снижении цен гособлигаций на 0,3–0,5 б.п. (для долгосрочных выпусков). Торговый оборот во вторник приблизился к средним значениям, превысив 30 млрд руб. Наибольшие денежные потоки отмечались в выпуске 26207 (доходность к погашению 8,25%, +5 б.п.) преимущественно за счет сделок РЕПО.

Минфин объявил параметры сегодняшних аукционов ОФЗ. Вопреки ожиданиям того, что на этот раз ведомство сменит тактику и сосредоточится на размещении флоатеров (после неудачного опыта на прошлой неделе), инвесторам опять будут предложены два классических выпуска. Так, сегодня пройдет доразмещение ОФЗ-26219 на 20 млрд руб., а также 26216 на 15 млрд руб. С учетом сдержанного аппетита к риску в последнее время, на наш взгляд, большинство участников будут рассчитывать на премию при размещении бумаг.

Спрос на активы на развивающихся рынках пока остается весьма сдержанным в ожидании появления ясности относительно бюджетной политики США, а также дальнейших действий ФРС. Выступление Дональда Трампа перед конгрессом вчера вечером содержало мало деталей, поэтому нервозность игроков сохраняется. Внутренние факторы спроса такие как сохранение большого объема ликвидности в системе и ожидания смягчения ДКП Банком России пока также не могут сформировать устойчивый растущий тренд в ценах рублевых облигаций.

ПИК (-/В/-) сегодня закроет книгу заявок на биржевые облигации с трехлетней офертой объемом 13 млрд руб. Индикативный диапазон ставки первого купона составляет 12,75–13,25% годовых», – сообщила Ольга Николаева, аналитик ИК «Велес Капитал».

М.М.