«ВТБ Капитал»: На денежном рынке наблюдается неравномерное распределение ликвидности

«В связи с окончанием налогового периода на вчерашнем депозитном аукционе Банк России увеличил лимит до 780 млрд руб. Объем заявок составил 926 млрд руб. В результате лимит был выбран полностью по средневзвешенной ставке 9,93%. Между тем связанный с уплатой налогов отток ликвидности оказался довольно значительным, что привело к некоторому усилению волатильности на денежном рынке, заставив банки прибегнуть к инструменту валютного свопа.

Средневзвешенная рыночная ставка по однодневному валютному свопу вчера составила 10,31%, а закрытие произошло на отметке 10,94%, то есть чуть ниже уровня оффера ЦБ. В результате с помощью однодневного валютного свопа банки заняли у регулятора 151 млрд руб. Еще 156 млрд руб. было рефинансировано через однодневное РЕПО (+89 млрд руб. по сравнению с предыдущим днем). Объем привлечения в рамках однодневного РЕПО с Федеральным казначейством также вырос – с 34 млрд руб. до 62 млрд руб. В то же время депозитный аукцион Казначейства был отменен ввиду отсутствия заявок.

Ближний отрезок кривой NDF заметно сместился вниз (месячная ставка опустилась на 27 б.п., до 9,93%), в то время как в среднем и дальнем сегментах изменения не превысили 2–3 б.п. Среднесрочные ставки кросс-валютных свопов повысились в среднем на 2 б.п., а короткие и долгосрочные ставки закрылись без изменений. Длинные ставки процентных свопов выросли примерно на 5 б.п.», – отметил аналитик «ВТБ Капитала» Максим Коровин.

М.М.