Банк СГБ: Интерес к российским облигациям будет постепенно расти

Доходность казначейских облигаций США по итогам предыдущей сессии снизилась, поскольку инвесторы считают, что радикальная экономическая стратегия, предложенная вчера конгрессу США президентом Дональдом Трампом, вероятно, будет иметь лишь ограниченное воздействие на экономику Америки в 2017 году. Фактически новой администрации США сначала требуется разработать план, отменяющий и заменяющий распоряжения бывшего президента Барака Обамы, в частности, так называемую obamacare, прежде чем перейти к реформированию Налогового кодекса. Инвесторы также обратили внимание на то, что Федеральная резервная система предупредила о «существенной неопределенности» в отношении развития ситуации в экономике из-за возможных изменений в фискальной политике США, которые пообещал Трамп. В результате доходность 10-летних казначейских облигаций США упала на 0,9 пункта, до 2,358%. Сегодня с утра доходность бумаг вернулась к уровню выше 2,41%, однако пессимизм в отношении дальнейшего развития событий увеличивается, что может стать причиной роста спроса на консервативные рыночные инструменты, в число которых входят облигации.

Те же настроения царят и на российском рынке; риторика Трампа постепенно меняется: если раньше от него ожидали частичного снятия санкций с России или даже полной их отмены, сейчас заявления нового американского президента становятся более жесткими. На этом фоне иностранные инвесторы начали распродавать рисковые российские активы. Цены на фондовом рынке снижаются, часть средств перетекает в облигации. Не добавляет оптимизма нефть, застрявшая в узком диапазоне у отметки $56,5 за баррель. На этом фоне спросом пользуются ОФЗ и еврооблигации крупных компаний. В перспективе ближайших дней такие настроения сохранятся.