Julius Baer: На фондовых рынках вероятна консолидация

«Финансовые рынки находятся в ожидании послания президента Дональда Трампа Конгрессу в эту среду, во время которого у нового президента будет возможность подробнее рассказать о своих планах. Однако при взгляде на различные индикаторы становится понятно, что ожидания рынков довольно сдержанные. В частности, доходность по облигациям на настоящий момент колеблется на уровне ниже 2,5%. Одной из ожидаемых тем, которую Дональд Трамп должен затронуть во время послания, является налоговая реформа. Вероятность того, что он предоставит конкретные планы по закону о налоге на прибыль организаций и возможности проведения льготной репатриации, сохраняется. Поскольку Трамп выразил обеспокоенность по поводу некоторых положений проекта налоговой реформы Республиканской партии, мы считаем, что вероятность, что мы услышим что-то конкретное по теме налогов, остается невысокой. Даже если что-то и будет сказано, рынок будет ставить под сомнение его реалистичность. В целом остается большое пространство как для позитивных, так и для негативных сюрпризов, которые могут увести рынки в любом направлении.

С точки зрения фондовых рынков мы можем отметить, что инвесторы стали более толерантны к риску, что привело к позитивным результатам в последние несколько недель. Это оставляет довольно ограниченный потенциал для роста в краткосрочной перспективе, согласно нашим оценкам. Более того, наиболее вероятным развитием событий становится консолидация в ближайшем будущем. Однако мы сохраняем конструктивную позицию по акциям, особенно с точки зрения перекрестных вложений», – отмечают глава отдела стратегических исследований Julius Baer Кристоф Риникер и аналитик по исследованию влияния текущих событий Julius Baer Санья Тесич.