Промсвязьбанк: Рынок акций вошел в финальную фазу коррекции

«Мировые рынки акций преимущественно демонстрируют маловыразительную динамику в ожидании подробностей по экономическим программам в США, детали по которым могут быть раскрыты в выступлении Д. Трампа перед Конгрессом (оно состоится завтра, 05:00 мск). Вчера заметно возросло давление по наиболее перегретым активам развивающихся рынков, в том числе Бразилии, реал ослаб на 1,5%, а индекс Bovespa потерял более 1%. Инвесторы сокращают ставку на так называемую «стратегию Трампа», опасаясь медленной реализации обозначенных мер поддержки американской экономики в связи с необходимостью их детальной проработки и вынесения на рассмотрение Конгресса. При этом вчерашнее выступление главы ФРБ Далласа Р. Каплана повысило ожидания повышения ставки по федеральным фондам в марте до 50%. На текущей неделе представители ФРС будут выступать почти каждый день, а в пятницу в Чикаго свое видение по экономике представит Дж. Йеллен. Все это создает предпосылки для повышения нервозности инвесторов, ожидавших первое повышение ставки не ранее июня. Помимо выступления президента США, сегодня в фокусе внимания скорректированные данные по ВВП США за четвертый квартал.

Российский рынок акций усилил снижение в понедельник при практически нейтральном внешнем фоне. Инвесторы продолжают сокращать позиции в российских фондовых активах по мере корректировки ожиданий по улучшению политического взаимодействия России и США, и вчера продолжающиеся продажи вызвали лавинообразное принудительное закрытие позиций по ряду бумаг. Кроме того, российские активы продолжают следовать за общей переоценкой акций нефтегазового сектора на глобальных рынках; так, отраслевые индексы энергетического сектора (S&P Energy и MSCI Oil&Gas) потеряли 8-9% с начала года, что сопоставимо с потерями по индексу ММВБ. Мы полагаем, что рынок вошел в финальную фазу коррекции и может продолжить движение вниз в область поддержки 2030-2060 пунктов по ММВБ. Затяжной характер движения вниз и благоприятная сезонность (в марте российский рынок, как правило, положительно переоценивается к нефти) создают предпосылки для восстановительного роста, который может начаться уже в ближайшие сессии», – считает аналитик Промсвязьбанка Илья Фролов.