«Открытие Брокер»: Индекс ММВБ снижается на средних объемах

«К середине дня индекс ММВБ снижается на средних объемах. Укрепление рубля, происходящее на фоне налоговых платежей, оказывает давление на бумаги экспортеров: «Газпром» (-0,51%), ЛУКОЙЛ (-1,93%), ГМК «Норникель» (-1,53%), «Северсталь» (-1,2%), НЛМК (-1,41%). впрочем потеря надежд на высокие дивиденды более негативно сказывается на секторе электроэнергетики: ФСК ЕЭС (-5,73%), «Мосэнерго» (-4,46%), ОГК-2 (-4,46%), «РусГидро» (-4,27%, -4,18%). Издание «Коммерсант» пишет о предложениях Минэнерго об ограничении дивидендов для «Россетей» на уровне 25% по РСБУ или МСФО до 2018 года. В любом случае, прежние ожидания 50% выплат от прибыли становятся все более призрачными. Среди лидеров дня оказались бумаги «Магнита» (+2,46%), уступившие лишь одну позицию в индексе MSCI Russia, МРСК Центра (+1,79%), удвоившей прибыль по РСБУ в 2016 году до 1,86 млрд руб., «Башнефть» (+0,45%), «Уралкалий» (+0,42%) и АФК «Система» (+0,29%).

Техническая картина по индексу ММВБ весьма негативная. После закрытия дневного и недельного графика ниже 2140 пунктов открылась дорога для коррекции до 2030–2080 пункта с возможностью полной ликвидации ралли до 1950 пунктов.

Рубль укреплялся, пользуясь высоким спросом на фоне налогового периода. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3270 руб. Однодневная ставка MosPrime подросла до 10,38%, недельная осталась на уровне 10,43%, а месячная снизилась до 10,48%. Налоговый период подходит к концу, и уже 1 марта поддержка рубля значительно ослабнет и вновь восстановится корреляция курса российской валюты с баррелем нефти.

Европейские индексы завершили пятницу существенным падением, но в понедельник ситуация успокоилась. Опросы во Франции показали, что независимый кандидат Эммануэль Макрон опережает республиканца Франсуа Фийона, а также сократил отставание от радикала Марин Ле Пен. Ценность опросов хорошо была проиллюстрирована в 2016 году, когда британцы все же проголосовали против сохранения страны в Евросоюзе, а в США победил Трамп, который отчаянно отставал от Клинтон. Тем не менее рынки пытаются ловить сигналы и пока распродажи остановились: Deutsche Bank (+0,63%), Societe Generale SA (+0,91%), BMW (+0,47%), Sanofi SA (-0,25%). И немного статистики: индекс делового климата еврозоны составил 0,8%, оставшись без изменений относительно января, индекс доверия потребителей достиг -6 пунктов по сравнению с -5 в январе, общий индекс ожиданий – 108 против 107,9 в январе.

Нефть к середине европейских торгов торговалась в плюсе. Министр энергетики РФ Новак заявил о том, что Россия может сократить добычу более быстрыми темпами, если такая возможность будет у компаний. Глава Минэнерго также отметил, что в апреле-мае будет изучена текущая ситуация на предмет возможного продления соглашения о сокращении добычи. В остальном, на рынке нет особых новостей. Структура контанго частично сохраняется. Поставки Brent в апреле оцениваются в $56,44 за баррель, а в октябре – на уровне $57,12 за баррель. Меж тем, уже в январе 2018 года цена не отличается от текущей, а в апреле 2018 года – уже $56,17. Иными словами, на ближайшие месяцы рынок еще ожидает возможного дефицита, но в перспективе 9–12 месяцев уже сформировалась структура бэквордации.

Вечером в 16:30 мск будут опубликованы заказы на товары длительного пользования в США, в 18:00 мск – незавершенные продажи на рынке жилья в США, в 19:00 мск запланировано выступление президента ФРБ Далласа Каплан. В целом российский рынок снижался под давлением крепкого рубля и потерей надежд на увеличение дивидендных выплат государственных компаний. Особых изменений по данным вопросам не ожидается, тем более что и надежды на Трампа также не оправдываются. Поэтому инвесторы будут стремиться к ликвидации роста, случившегося по факту победы Трампа в американской президентской гонке. К среде поддержка рубля начнет ослабевать, поскольку завершатся налоговые платежи, и это частично поддержит рублевый ММВБ. Фьючерс на S&P 500 снижался в пределах 0,1%», – комментирует Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер».

М.М.