ИК «Велес Капитал»: Сектор российских еврооблигаций изменился незначительно

«В период российских праздничных дней сектор еврооблигаций изменился незначительно вследствие отсутствия большинства участников рынка и низкой ликвидности бумаг. Тем не менее до пятницы на рынках развивающихся стран присутствовал позитивный настрой, поскольку содержание протокола ФРС оказалось довольно мягким, что повлекло за собой снижение доходности казначейских обязательств США вдоль всей кривой. Эталонные 10-летние выпуски в пятницу закрылись на уровне 2,3% против 2,43% в среду.

Многие валюты EM в последний день недели подешевели по отношению к доллару (в среднем на 1%), после четырехдневного непрерывного роста. Негативную динамику мы связываем с падением стоимости углеводородов и ростом индекса доллара к базовым валютам корзины.

В нефтегазовом секторе «Газпром нефть» представила финансовые результаты по МСФО за четвертый квартал 2016 года, зафиксировав EBITDA в размере 114 млрд руб., что выше консенсус-прогноза. Свободный денежный поток остался отрицательным (-40 млн руб.) на фоне высоких капитальных затрат. Долговая нагрузка в терминах «чистый долг/EBITDA» улучшилась до 1,4х с 1,7х в 2015 году. Долларовые инструменты торгуются с премией 10–30 б.п. к кривой «Газпрома» и ЛУКОЙЛа. Самый длинный выпуск предлагает доходность около 4,66% (triple-B + 30 б.п.)», – комментирует Артур Навроцкий, аналитик ИК «Велес Капитал».

М.М.