Райффайзенбанк: Moody's изменило прогноз суверенного рейтинга РФ

В эти выходные агентство Moody's изменило прогноз суверенного рейтинга РФ (Ba1) с негативного на стабильный, приведя в качестве обоснования восстановление цен на нефть, а также принятую Правительством стратегию бюджетной консолидации (изъятие нефтегазовых дополнительных доходов для пополнения суверенных фондов при цене на нефть выше $40/барр.). Основными рисками для рейтинга РФ, по мнению агентства, являются «значительные» геополитические риски, в частности, конфликт на Украине и участие в военной кампании в Сирии. При отсутствии структурных реформ потенциальный рост экономики РФ, по оценкам агентства, ограничивается 1,5–2%, что также указано как фактор, сдерживающий повышение рейтингов. По нашему мнению, в текущей модели экономики действительно вряд ли удастся достичь более высоких показателей роста, но это при снижении долговой нагрузки, как это сейчас происходит в РФ, не должно ухудшать кредитоспособность страны на суверенном уровне. Кредитный спред РФ (5y CDS) котируется на уровне 182 б.п., что уже, чем, например, у ЮАР (191 б.п.), которая имеет рейтинг Baa2 от Moody's.

М.М.