«Уралсиб»: В среднесрочной перспективе волатильность в сегменте американского госдолга может увеличиться

«К концу прошлой недели кривая ОФЗ поднялась примерно на 15 б.п. В пятницу продажи ОФЗ продолжились, длинные выпуски ОФЗ-26207 и 26218 подешевели в среднем на 0,5 п.п. В этот раз негативному настрою участников способствовала ситуация на валютном рынке: рубль начал снижаться после заявлений главы Минэкономразвития Максима Орешкина о том, что он ожидает ослабления российской валюты в ближайшее время. В итоге за неделю кривая ОФЗ поднялась примерно на 15 б.п., причем доходности выросли уже после успешного проведения аукционов Минфином.

Отметим, что продажи ОФЗ наблюдались и в моменты укрепления рубля, который, несмотря на пятничный результат, завершил неделю в плюсе. Возможно, они были связаны с ростом доходностей американских госбумаг. На прошлой неделе под влиянием опубликованной макростатистика и заявлений главы ФРС выросла вероятность того, что ставки будут повышены уже в марте.

В среднесрочной перспективе волатильность в сегменте американского госдолга может увеличиться, что скажется и на активах развивающихся рынков. Наступившая неделя будет короткой для российского рынка из-за праздников и, скорее всего, пройдет крайне малоактивно. В понедельник объемы торгов всегда низкие, а сегодня к тому же выходной день в США. Несмотря на то что будет всего три рабочих дня, Минфин проведет аукционы по доразмещению ОФЗ», – полагает аналитик «Уралсиба» Ольга Стерина.

М.М.