ИГ «Атон»: Российские евробонды выросли вслед за другими бумагами EM

Опубликованные протоколы январского заседания ЕЦБ и заявления члена правления ЕЦБ Бенуа Кере показали, что ЕЦБ далек от сокращения денежных вливаний в экономику и повышения ставок. Доходность основных европейских суверенных облигаций упала на 2–3 б.п. 10-летние немецкие облигации закрылись на отметке 0,35% (-2 б.п.). Динамика бумаг периферийной Европы была более сильной, поскольку ЕЦБ упомянул о вероятности покупок высокодоходных облигаций, Italy 10Y – 2,15% (-10 б.п.), Spain 10Y – 1,60% (-20 б.п.). Новости из Европы оказали поддержку облигациям EM, доходности суверенных бумаг упали на 2–3 б.п. Турция доразместила выпуск 2027, доходность была установлена на уровне 5,65% (с премией 10 б.п.), аллокации пока не известны.

Российские евробонды укреплялись вслед за другими бумагами EM (-2–3 б.п. в терминах доходности). «Северсталь» разместила 4,5-летний выпуск на $500 млн с доходностью 3,85% – на наш взгляд, чуть ниже справедливого уровня. Доходность ОФЗ выросла на 4–5 б.п. на фоне неопределенной динамики рубля, 26207–8,13% (+5 б.п.). «Гидромашсервис» закрыл книгу по бумагам с 3-летней отертой на 3 млрд руб. с купоном 10,75% (доходность к оферте 11,05%).

М.М.