Банк «Зенит»: Рубль успешно сопротивляется попыткам ослабления

«Среда на внутреннем валютном рынке принесла рублю небольшое ослабление, хотя в течение дня его потери к доллару и евро достигали 1,5%. Цены на нефть остаются волатильными, однако слабо реагируют на данные о ее запасах в США. Курс бивалютной корзины по итогам дня вырос на 23 коп., до 58,82 руб. Курс доллара составил 57,27 руб. (+16 коп.), курс евро – 60,72 руб. (+32 коп.). На международном валютном рынке доллар сдавал позиции к евро, несмотря на повышение шансов ужесточения процентной политики ФРС на заседании в марте. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 30 б.п., до $1,06.

Ключевыми для рубля остаются внутренние истории. В течение дня российская валюта заметно снижалась, отыгрывая выраженную обеспокоенность относительного ее стоимости со стороны администрации президента. У денежных властей нелегкая задача: необходимо обеспечить свободное курсообразование на рынке, но при этом не допустить чрезмерного укрепления рубля, которое поставило бы под сомнение выполнение параметров бюджета в текущем году. С учетом притока «горячих» денег, которые привлекает высокий уровень внутренних процентных ставок, сделать это будет непросто.

Более того, мотивируя покупки валюты для Минфина, Центробанк говорил также и о цели снижения волатильности рубля. Однако в условиях непредсказуемых спекуляций carry trade сделать это практически невозможно. Рубль успешно сопротивляется попыткам ослабления, однако вряд ли сможет это делать так же уверенно в среднесрочном периоде. Мы оцениваем равновесный уровень курса доллара на уровне 60 руб., который будет достижим при первом откате вниз нефтяных цен или ужесточении девальвационной риторики со стороны властей», – сообщил начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев.

М.М.