ING: Рубль продолжил уверенный рост

«Рубль вчера продолжил уверенный рост, укрепившись к доллару на 1,6% и возглавив рейтинг ЕМ валют. Локальные потоки на продажу валюты оставались столь значительными, что динамика рубля была практически однонаправленной. Играть против таких потоков спекулянтам бессмысленно, даже если текущие уровни выглядят слишком агрессивными с точки зрения фундаментальных показателей экономики, состояния платежного баланса и возможных будущих эффектов от покупок валюты Минфином. Последние данные CFTC также говорят о сохранении довольно высокой (по историческим меркам) чистой спекулятивной позиции в рубле со стороны иностранцев. Последний факт определяется текущим повышенным уровнем ставок ЦБ. По этой причине, полагаем, что чем дольше рубль будет находиться на текущих уровнях, тем больше аргументов будет в пользу идеи снижения ставок уже на мартовском заседании, ведь для ЦБ важен не только уровень курса, но и волатильность валютного рынка. Поэтому лучше остановить укрепление рубля рыночным способом на текущих уровнях, чем допустить его дальнейшее заметное укрепление с риском последующего резкого разворота», – считает главный экономист ING Дмитрий Полевой.

Н.Щ.