Райффайзенбанк: Американский фондовый рынок продолжает обновлять максимумы

Выступление Джанет Йеллен в конгрессе может испортить настроение инвесторов. Американский финансовый рынок продолжает жить с уверенностью в том, что политика Трампа будет способствовать улучшению состояния экономики США. Недавно был анонсирован некий «феноменальный» план по налогам, что перевесило негатив от протекционистских мер. Индекс S&P прибавил 0,5%, обновив максимум, доходность 10-летних UST почти не изменилась (доходность к погашению составляет 2,43%).

Основным событием сегодня является представление полугодового отчета по монетарной политике Джанет Йеллен на банковском комитете в сенате. Даже намеки на необходимость более быстрого повышения ключевой ставки (консенсус-прогноз членов ФРС предполагает в этом году как минимум три повышения по 25 б.п. каждый) могут вызвать коррекцию на финансовых рынках, участники которых, судя по фьючерсам, предполагают лишь два повышения ставки в этом году. Отметим, что, по мнению рынка, повышение ставки первый раз в этом году произойдет лишь на июньском заседании ФРС (с вероятностью 69,3%), то есть на повышение ставки в марте мало кто рассчитывает. Вероятность этого события составляет 30%. Кстати говоря, в пользу «ястребиной» риторики ФРС свидетельствует опубликованный опрос об инфляционных ожиданиях за январь, который демонстрирует повышение ожидаемой инфляции в течение следующих трех лет с 2,81% в декабре 2016 года до 2,98% (максимальное значение с июня 2015 года).

ОПЕК немного улучшила свой прогноз на 2017 год роста спроса (на 35 тыс. барр./сутки), что было нивелировано более существенным пересмотром прогноза по добыче в сторону повышения (по странам, не входящим в ОПЕК, прежде всего, США) на 240 тыс. барр./сутки. Котировки нефти Brent скорректировались вниз на $1, до $55,7/барр., отреагировав на восстановление добычи в США.

М.М.