Банк СГБ: Рынок облигаций замер в ожидании новостей из США

На американском рынке облигаций продолжается снижение цен – облигации дешевеют третий день в преддверии сегодняшнего выступления главы ФРС США Джаннет Йеллен в Конгрессе. Она должна отчитаться перед законодателями о полугодовой политике регулятора, а также изложить мнение ФРС в отношении развития американской экономики. Ранее заявления представителей ФРС вызывали падение доходности казначейских облигаций в начале этого месяца, когда вероятность повышения процентной ставки в марте ставилась под сомнение. И все же последние комментарии представителей ФРС позволяют предположить, что три повышения процентных ставок в 2017 году все еще возможны. Так что в ожидании выступления Йеллен инвесторы предпочли продавать бонды — доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 2,5 б.п., до 2,434%. 30-летние облигации выросли на 2,3 б.п., до 3,034%.

Тем временем на российском рынке заметных изменений нет. Инвесторы так же ждут новостей из США, где кроме выступления главы ФРС на текущей неделе президент пообещал опубликовать подробности своей экономической программы. Активность игроков остается довольно низкой, особенно на фоне подешевевшей нефти – Brent вновь вернулась в диапазон $55 за баррель. В такой ситуации инвесторы предпочитают обратить внимание на корпоративные бумаги, в первую очередь энергетического сектора. В ближайшее время на российском рынке такая ситуация будет сохраняться – вполне вероятно снижение цен на ОФЗ и еврооблигации, и его темпы будут зависеть от курса рубля и нефти, а также новостей долгового сегмента США. По слухам, Минфин на текущей неделе предложит рынкам новый выпуск ОФЗ, однако после неоднозначного размещения двух выпусков на прошлой неделе (один был распродан полностью, но с дисконтом, второй реализовать в полном объеме не удалось), вполне вероятно, может отложить размещение.

Е.Д.