«Открытие Брокер»: Российский фондовый рынок может закрыться снижением

«К середине дня российский рынок активно снижался на повышенных объемах. Рубль в очередной раз доказал, что при жесткой политике ЦБ РФ покупки валюты в пользу Минфина существенного влияния не имеют. Соответственно, при сильном рубле просадку демонстрируют экспортеры: «Северсталь» (-3,43%), «Русал» РДР (-3,1%; планирует разместить на Лондонской бирже до 20% акций нового выпуска), НОВАТЭК (-3,06%), «Мечел» (-2,36%), АЛРОСА (-2,34%). Бумаги «Фосагро» (-5,52%) снижались на новостях о том, что Adorabella Limited, бенефициаром которой является Андрей Гурьев, продала 5827500 обыкновенных акций «Фосагро», или 4,5% уставного капитала «Фосагро», по цене 2,550 руб. за штуку.

В плюсе оказались бумаги КамАЗ (+5,09%), «Башнефть» (+1,99%), «Мосэнерго» (+1,56%), «Аэрофлот» (+0,87%) и привилегированные «Ростелеком» (+3,09%). Продолжается также снижение «голубых фишек», худшими из которых оказались «Газпром» (-2,29%) и Сбербанк (-1,72%). При этом бумаги «Газпрома» могут пострадать из-за ребалансировки MSCI Russia, а вот вес Сбербанка, напротив, может увеличиться. Если взглянуть на график ММВБ с позиций технического анализа, то падение может продолжиться до 2140 пунктов, где в прошлый раз произошел разворот. В случае закрытия дня ниже данной отметки движение вниз ускорится. Для возвращения в нейтральную тенденцию индекс ММВБ должен отскочить в район 2180–2200 пунктов, но пока график говорит о низкой вероятности такого отскока.

Рубль возобновил свое укрепление против конкурентов, чему, естественно, способствует разница в ставках. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3275 руб. Однодневная ставка MosPrime вновь подросла до 10,38%, недельная – до 10,37%, а месячная – до 10,46%. Рост краткосрочных ставок явно играет в пользу российской валюты, хотя явного дефицита ликвидности нет. Впрочем в этом году Минфин втрое увеличивает объемы заимствований на внутреннем рынке, что должно сказаться на состоянии доступности денег. И естественно, отскок нефти выше $55 также внушает спекулянтам уверенность, что игра на повышение курса рубля еще не завершена.

Возможно, в ближайшее время Минфин предпримет попытки очередных вербальных интервенций с последующим увеличением объемов покупки валюты. С другой стороны, технический график указывает на опасность отскока из зоны 58,5–59,0. Уже на следующей неделе 15 февраля Минфин предложит новый выпуск ОФЗ-ПД серии 26221 со сроком обращения 16 лет и ставкой купонов 7,7% годовых. Объем выпуска заявлен на уровне 350 млрд, что немногим меньше общего объема заимствований в 2016 году.

Европейские рынки преимущественно подрастали. Кстати, банковский сектор игнорировал падение доходностей по государственным облигациям, но обратил внимание на сильный отчет Societe Generale (прибыль хоть и упала, но оказалась лучше ожиданий), что внушило уверенность в прибыли других финансовых организаций: Barclays PLC (+1,57%), Societe Generale SA (+3,33%), BNP Paribas (+0,98%). Отскок в нефти предоставил возможность для роста нефтяных бумаг: Royal Dutch Shell (+0,99%), Tullow Oil (+1,11%). В остальном, на фоне отсутствия важной статистики рынки торговались спокойно. Германия зафиксировала рекордное положительное сальдо торгового баланса в 2016 году. Однако в декабре оно снизилось до €18,4 млрд при ожиданиях €21,4 млрд.

В инвестиционном банке Goldman Sachs полагают, что рост сланцевой добычи в США не сможет перекрыть эффект от снижения производства в OPEC+. В пятницу и понедельник выйдут обзоры МЭА и OPEC, где уже будет отражена первая информация об успехах на поприще балансировки предложения. В Goldman Sachs отмечают риски того, что прогноз цены на нефть в 2017 году может быть неточным, но сохраняют уверенность, что уже в первом полугодии рынок окажется в состоянии легкого дефицита и начнет сокращать мировые коммерческие запасы. И наконец, вспомним о том, что накануне отчет Минэнерго показал сокращение запасов бензина на 0,869 тыс. барр. при ожиданиях роста на 1,1 млн барр.

В 16:30 мск будут обнародованы первичные обращения за пособием по безработице в США, в 17:10 мск выступит глава ФРБ Сент-Луиса Буллард, в 21:10 мск будет говорить президент ФРБ Чикаго Эванс. Twitter отчитался о незначительном росте выручке и убытках выше прогнозов. Coca-Cola ожидает снижение выручки в 2017 году на 12–13%. Viacom отчиталась о росте выручки выше прогнозов. Фьючерс на S&P 500 прибавил 0,2%. Российский рынок рисует закрыть день в минусе, даже при растущей нефти. Тон заявлений представителей администрации США пока не внушает больших надежд на то, что ограничительные меры будут сняты, а отношения между РФ и США выйдут на продуктивный уровень. К тому же, на рынке давно назрела необходимость коррекции до более здоровых уровней, где вновь вернется покупательский интерес», – комментирует Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер».

М.М.