Julius Baer: Данные по рынку труда США посылают смешанные сигналы о возможности повышения ставки ФРС

«С первого взгляда, улучшение состояния рынка труда в США и небольшое снижение темпов роста зарплат говорят о том, что ФРС США не будет торопиться с повышениями ставки. Тем не менее мы по-прежнему ожидаем, что ФРС США проведет три повышения ставки в текущем году. Снижение темпов роста почасовой оплаты труда с 2,8% до 2,5%, скорее всего, вызвана обычной месячной волатильностью данных по росту зарплат. Альтернативные данные по динамике уровня зарплат, такие как индикатор уровня заработной платы Федерального резервного банка Атланты, показывают, что рост зарплат в США составил 3,5% с учетом демографических изменений в составе трудоспособного населения. Ведущие показатели по росту зарплат указывают на такое же ускорение. Согласно исследованию, проведенному Национальной федерацией независимого бизнеса, растущее число компаний считают качество труда наиболее важной проблемой, с которой они столкнулись.

Президент ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс и президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс в прошлую пятницу высказались в поддержку трех повышений ставки в 2017 году, указывая на большой потенциал роста экономики США с опережением прогнозов. Интегральный показатель ожидания повышения ставки в марте, рассчитанный на основании индикаторов финансового рынка, снизился до 28% после публикации данных по росту зарплат в прошлую пятницу. Мы ожидаем, что в ближайшие месяцы по рынку труда будут поступать более сильные данные, и это оживит ожидания повышения ставки и развернет в обратную сторону недавнюю консолидацию по доллару США», – отмечает главный стратег по валютам и глава экономического отдела по Германии Julius Baer Дэвид Коль.

Е.Д.