Банк «Зенит»: Долговые рынки ЕМ провели довольно успешную неделю

«Долговые рынки растут. Долговые рынки ЕМ провели довольно успешную неделю. Цены евробондов росли на фоне возвращения спроса на риск и повышения нефтяных цен. Доходности базовых активов были стабильны, что обеспечило сокращение суверенных кредитных спрэдов до уровней среднесрочных максимумов (10–15 б.п. за неделю). Российские евробонды дорожали вдвое меньшими темпами, чем в среднем по ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой в пятницу опустились на 2–3 б.п., а по итогам всей недели на 3–6 б.п.

Рынок рублевого долга сдержанно отреагировал на довольно жесткую риторику Центробанка по итогам пятничного заседания. Регулятор переносит ожидания снижения размера ключевой ставки на второе полугодие, что негативно для внутренних игроков рынка ОФЗ. Для нерезидентов сроки и темпы смягчения денежно-кредитной политики выглядят вторичными, привлекательность исходит из самого факта повышенного номинального уровня доходности. Давление наибольшим образом оказывается на кратко и среднесрочные выпуски, тогда как доходности в дальнем сегменте ОФЗ снизились на неделю на 8–10 б.п.», – сообщил начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев.

М.М.