Аналитики ИГ «Атон» повысили целевую цену по акциям АЛРОСА

Мы считаем, что уверенность должна вернуться на рынок алмазов в первом квартале 2017 года вместе с сезонным ростом спроса. Фундаментальные факторы в секторе, на наш взгляд, привлекательны − мы ожидаем разворота в динамике показателя потребления алмазов на душу населения на развивающихся рынках, а именно, в Китае и Индии. Контроль предложения, продемонстрированный в 2015 году, и потенциальные ограничения поставок, должны компенсировать умеренный рост добычи у Cahcho Kue, «СеверАлмаза» и месторождении им. Гриба. Синтетические камни несут угрозу захвата доли рынка и потенциального роста расходов на рекламу, однако мы считаем этот риск слишком отдаленным, чтобы он мог отрицательно сказаться на инвестиционном профиле АЛРОСА. АЛРОСА, наш фаворит, торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2017П равным 4,6x – с необоснованным дисконтом к аналогам, учитывая ее сильную ликвидность, включение в индекс MSCI, высокий FCF и низкую долговую нагрузку. Мы сохраняем рекомендацию «покупать» и повышаем целевую цену до 125 руб./акция.

Н.Щ.