Промсвязьбанк: Мы ждем снижения волатильности в секторе ОФЗ

«В пятницу котировки длинных ОФЗ отыграли большую часть недельного падения, показав рост на 0,5–0,9 п.п. при повышенных объемах торгов. Доходности среднесрочных и долгосрочных выпусков ОФЗ опустились на 10–15 б.п. до 8,00–8,45%. Полагаем, что ключевую роль в этом сыграла переоценка участниками рынка масштабов влияния анонсированных Минфином интервенций на курс рубля. По итогам торгов рубль укрепился к доллару более чем на 1%, до 59,6 руб. за долл., несмотря на снижение цены на нефть Brent на 1%, до $55,5 за барр.

Свой вклад в улучшение конъюнктуры также внесли возросшие ожидания смягчения американских санкций в отношении РФ, подогреваемые публикациями соответствующих слухов в ряде СМИ, а также снижение доходностей UST-10 на 5 б.п., до 2,49%, поддерживаемое данными по ВВП США, оказавшимися слабее прогнозов (рост на 1,9% в годовом исчислении в четвертом квартале против ожидавшихся 2,2%).

Внимание участников рынка на этой неделе будет сфокусировано на заседаниях ФРС США, итоги которого станут известны в среду, уже после закрытия торгов, и Банка России, которое пройдет в пятницу до 13:30 мск. Мы не ожидаем корректировки ДКП в части уровня ставок, но не исключаем смягчения риторики от ЦБ РФ, которое может поддержать котировки рублевых гособлигаций.

Сегодня для рынка ОФЗ складывается нейтральный внешний фон: во время состоявшегося в выходные телефонного разговора между Путиным и Трампом вопрос санкций затронут не был, но лидеры стран договорились проработать возможные сроки и место проведения их личной встречи, что должно способствовать сохранению позитивных ожиданий у инвесторов. Мы ждем снижения волатильности и незначительных изменений доходностей ОФЗ по итогам дня», – сообщил аналитик Промсвязьбанка Роман Насонов.

М.М.