Промсвязьбанк: Мы видим риски дальнейшего роста доходностей UST

«На глобальных рынках продолжает складываться картина перетока средств из облигаций в акции на фоне первых действий Трампа в должности президента США. Во время вчерашнего дня фондовые рынки продолжили восхождение к новым вершинам (индекс Dow Jones забрался выше отметки 20000 б.п.), в то время как доходности UST-10 достигали 2,52–2,53%. Первые шаги Трампа в должности президента пока складываются в том ключе, который он сам анонсировал во время предвыборной гонки. Выход США из Транстихоокеанского партнерства, серьезные намерения пересмотра NAFTA, указы по возобновлению строительства нефтепроводов Dakota Access Pipeline и Keystone XL, указ о возведении стены на границе с Мексикой – все это пока свидетельствует о серьезности намерений нового президента осуществлять выбранный ранее курс. Однако напомним, что ключевой интерес для инвесторов представляет все же налоговая реформа, по вопросу которой пока не было представлено какой-либо конкретики. Доходности на европейском долговом рынке демонстрируют сопоставимую динамику с UST. Спрэд между десятилетними гособлигациями США и Германии остается на уровне в 205 б.п., что обуславливает консолидацию пары евро/доллар в диапазоне 1,072–1,078. Мы видим риски дальнейшего роста доходностей UST до максимальных отметок декабря 2,60–2,63%», – сообщил аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский.

М.М.